Les guerres ont un impact considérable sur les marchés boursiers, générant souvent de l'incertitude et de la volatilité. Par exemple, lors de l'invasion de l'Irak en 2003, l'indice Dow Jones a chuté de 3,1 % au cours des premières semaines du conflit, tandis que le S&P 500 a perdu environ 12 % pendant les premières étapes de la guerre du Vietnam dans les années 1960. Les investisseurs redoutent généralement les conséquences économiques et géopolitiques des conflits, ce qui entraîne des baisses des indices boursiers. Les secteurs sensibles, comme l'énergie, les matières premières ou la défense, peuvent connaître des fluctuations importantes en raison des perturbations d'approvisionnement ou des changements de politique. Par exemple, le prix du pétrole a grimpé de 15 % après l'invasion de l'Irak en 2003.

À court terme, l'incertitude politique mène généralement à une fuite vers des valeurs refuges. Pendant la guerre en Ukraine, l'or a atteint un pic de près de 2 000 $ l'once en 2022, un niveau non atteint depuis 2020, et les rendements des obligations d'État ont baissé. Toutefois, à long terme, les marchés peuvent se stabiliser si le conflit trouve une issue ou si les économies s'ajustent aux nouvelles réalités. En somme, bien que les guerres perturbent les marchés en amplifiant les risques perçus, leurs effets varient en fonction de la durée du conflit et de ses répercussions économiques globales.